Comment fonctionne un contrat à terme pour les matières premières?

Un contrat à terme est un accord entre deux parties - le vendeur et l'acheteur - pour la livraison d'une certaine qualité et quantité d'une marchandise à une heure et à un prix déterminés. Les agriculteurs utilisent souvent des contrats à terme comme couverture contre la baisse des prix. De tels contrats sont juridiquement contraignants et très difficiles à rompre.

Évaluation

Si, au moment de l'expiration du contrat, le prix stipulé dans le contrat correspond au taux en vigueur, le contrat n'a aucune valeur. Si le prix moyen de la marchandise a augmenté pendant la durée du contrat à un niveau dépassant le prix du contrat, le contrat devient valable pour l'acheteur. Si le prix moyen de la marchandise a baissé, le contrat aide le vendeur. Dans les contrats à terme, chaque fois que le prix de la marchandise contractée change, l'une des parties au contrat gagne tandis que l'autre perd. L'appréciation profite à l'acheteur tandis que la dépréciation profite au vendeur.

Contrats privés

Les contrats à terme ne sont pas conclus sur un marché organisé, tel que le Chicago Mercantile Exchange (CME) ou le New York Mercantile Exchange (NYMEX). Il s'agit plutôt de contrats privés indépendants, négociés bilatéralement, dans lesquels le prix et la durée du contrat sont déterminés par voie de négociation. En règle générale, le prix est déterminé à la signature de l'accord. Cependant, certains contrats à terme permettent la détermination des prix à une date ultérieure.

Doutes

Roger A. McEowen, professeur d'économie agricole à la Kent State University, donne un exemple de contrats à terme agricoles et comment ils peuvent se tromper: en décembre, Bill, un producteur de blé du Kansas, a accepté de vendre 15000 boisseaux de blé de catégorie 1 à Acme Grain Elevator au prix au comptant de décembre. La date d'expiration, ont-ils convenu, doit être au plus tard le 31 juillet de l'année suivante. Au cours des mois qui ont suivi l'accord, le mauvais temps a limité la croissance du blé, augmentant considérablement le prix du blé. Bill a décidé qu'il préférait vendre son blé au nouveau prix plus élevé que de vendre au prix contractuel à terme. Acme a poursuivi le fermier Bill pour faire appliquer le contrat.

Contrats de change à terme

Les contrats à terme sont également utilisés pour négocier des devises internationales. Sur le site Web de la Banque HSBC, les clients sont encouragés à acheter ou à vendre des devises étrangères via HSBC en utilisant cette méthode. Dans les contrats de change à terme, l'acheteur s'engage à acheter une certaine quantité de devises étrangères à un taux de change convenu. Si le taux de change de cette devise augmente pendant la durée négociée du contrat, l'acheteur en profite, tout comme dans un contrat sur marchandises.


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